Отсутствует атрибут тома, поддерживаемый браузерами, поэтому вы должны установить свойство тома в JavaScript
<audio autoplay id="myaudio">
<source src="http://lel.com/link/to/stream.m3u">
</audio>
<script>
var audio = document.getElementById("myaudio");
audio.volume = 0.2;
</script>