Как сделать выпадающее меню как “восхитительный” и “Google”?

ViewModel должен обрабатывать показ или скрытие IndicatorView (если есть одно загрузочное представление), поскольку ваше представление должно быть тупым, используйте BehaviorRelay вместо переменной (переменная запрещена)

в viewModel

// create a subject and set the starter state, every time your viewModel 
// needs to show or hide a loading, just send an event
let showLoading = BehaviorRelay<Bool>(value: true)

// your async function
func getManufacturerList() -> Observable {
  // notify subscriber to show the indicator view
  showLoading.accept(true)

  // do some works


  // notify subscribers to hide the indicator view
  showLoading.accept(false)
}

и в вашем контроллере вида

// bind your indicator view to that subject and wait for events
showLoading.asObservable().observeOn(MainScheduler.instance).bind(to: indicatorView.rx.isHidden).disposed(by: disposeBag)