Спецификация XML-схемы кажется неопределенной о том, как интерпретировать значение xs:time, когда никакой часовой пояс не указан. (Раздел See 3.2.8.) Там общее согласие по этому (например, UTC или зона местного времени)?
Вы подошли к нужному моменту в спецификации. См. Немного выше, в разделе dateTime :
"Местное" или безразмерное время считается временем в часовом поясе некоторого неуказанного местоположения, как предписано соответствующим юридическим органом;
Большинство систем, с которыми я имел дело, предполагают местное время.