Я хочу хранить время в формате hrs: min: sec в базе данных, а также отображать время в формате hrs: min: sec

Как насчет этого решения?

Он не использует класс Thread, но он является параллельным и таким образом делает именно то, что вы запрашиваете

ExecutorService pool = Executors.newFixedThreadPool(2); // creates a pool of threads for the Future to draw from

Future<Integer> value = pool.submit(new Callable<Integer>() {
    @Override
    public Integer call() {return 2;}
});

Now все, что вы делаете, это сказать value.get() всякий раз, когда вам нужно захватить возвращаемое значение, поток запускается в самый последний момент, когда вы даете value значение, поэтому вам никогда не придется говорить threadName.start().

Что такое Future, является обещанием для программы, вы обещаете программе, что вы получите ее значение, которое потребуется в ближайшем будущем

Если вы назовете .get() на нем до того, как это будет сделано, поток, который его вызывает, просто просто дождитесь, пока это будет сделано