Как работает реагирующий проект без компиляции кода src?

В правильном подходе MVVM у вас будет модель представления с абстрактным представлением списка прямоугольников, например. например:

public class RectItem
{
    public double X { get; set; }
    public double Y { get; set; }
    public double Width { get; set; }
    public double Height { get; set; }
}

public class ViewModel
{
    public ObservableCollection<RectItem> RectItems { get; set; }
}

Тогда у вас будет представление, которое использует ItemsControl для визуализации коллекции таких Rect элементов. Элемент ItemsControl имел бы Canvas как его ItemsPanel и соответствующие ItemContainerStyle и ItemTemplate, каждый из которых привязывается к соответствующим свойствам модели представления. Это может выглядеть так:

<ItemsControl ItemsSource="{Binding RectItems}">
    <ItemsControl.ItemsPanel>
        <ItemsPanelTemplate>
            <Canvas/>
        </ItemsPanelTemplate>
    </ItemsControl.ItemsPanel>
    <ItemsControl.ItemContainerStyle>
        <Style TargetType="ContentPresenter">
            <Setter Property="Canvas.Left" Value="{Binding X}"/>
            <Setter Property="Canvas.Top" Value="{Binding Y}"/>
        </Style>
    </ItemsControl.ItemContainerStyle>
    <ItemsControl.ItemTemplate>
        <DataTemplate>
            <Rectangle Width="{Binding Width}" Height="{Binding Height}" Fill="Black"/>
        </DataTemplate>
    </ItemsControl.ItemTemplate>
</ItemsControl>

Альтернатива без привязок в установках стиля (которая не работает в UWP) может выглядеть так:

<ItemsControl ItemsSource="{Binding RectItems}">
    <ItemsControl.ItemsPanel>
        <ItemsPanelTemplate>
            <Canvas/>
        </ItemsPanelTemplate>
    </ItemsControl.ItemsPanel>
    <ItemsControl.ItemTemplate>
        <DataTemplate>
            <Rectangle Width="{Binding Width}" Height="{Binding Height}" Fill="Black">
                <Rectangle.RenderTransform>
                    <TranslateTransform X="{Binding X}" Y="{Binding Y}"/>
                </Rectangle.RenderTransform>
            </Rectangle>
        </DataTemplate>
    </ItemsControl.ItemTemplate>
</ItemsControl>