Как уменьшить размер файла изображения с помощью PIL

Я использую PIL для изменения размера изображений путем преобразования больших изображений в меньшие. Существуют ли какие-либо стандартные способы уменьшить размер файла изображения без слишком большой потери качества, скажем, исходный размер изображения составляет 100 КБ, я хочу уменьшить его до 5 или 10 КБ, особенно для форматов png и jpeg.