Как встроить изображение в HTML в MFMailComposeViewController для iPhone

Попробуйте что-то вроде этого:

$( "#watched_textarea" ).keyup( function() {
   $( "#output_div" ).html( $( this ).val().replace('\n', '<br/>') );
}); 

В HTML пробелы по умолчанию игнорируются.

Вы также можете сменить тэг <div> на тег <pre>:

<pre id="output_div"></pre>

И это тоже сработает.