Общий путь к папке загрузок

Вы не можете использовать между типичными типами с разными параметрами типа. Специализированные общие типы не являются частью одного и того же дерева наследования и поэтому являются несвязанными типами.

Для этого pre-NET 3.5:

List<string> sl = new List<string>();
// Add strings to sl

List<object> ol = new List<object>();

foreach(string s in sl)
{
    ol.Add((object)s);  // The cast is performed implicitly even if omitted
}

Использование Linq:

var sl = new List<string>();
// Add strings to sl

var ol = new List<object>(sl.Cast<object>());

// OR
var ol = sl.Cast<object>().ToList();

// OR (note that the cast to object here is required)
var ol = sl.Select(s => (object)s).ToList();