IP-адрес AWS ELB

Ваша петля настраивает 20 таймеров, чтобы подождать 5 секунд, а затем разрешить им все сразу.

Попробуйте что-то вроде этого:

var email_count = 20;

var sendMails = function(){
    SendEmail(email_count--);
    if(email_count > 0){
        setTimeout(sendMails, 5000);
    }
}

setTimeout(sendMails, 5000)