Если не верно (! Правда)

Вы можете использовать

pictureBox.Image.Save(stream,System.Drawing.Imaging.ImageFormat.Jpeg);

Пример:

 System.IO.MemoryStream ms = new System.IO.MemoryStream();
 pictureBox1.Image.Save(ms, System.Drawing.Imaging.ImageFormat.Jpeg);
 byte[] ar = new byte[ms.Length];
 ms.Write(ar, 0, ar.Length);