Что такое Flash.SWC файл и как он используется?

Да, Вы правы, это конструкции ООП.

__init__ конструктор для класса. self параметр относится к экземпляру объекта (как this в C++).

class Point:
    def __init__(self, x, y):
        self._x = x
        self._y = y

__init__ метод называют, когда память для объекта выделяется:

x = Point(1,2)

важно использовать self параметр в методе объекта, если Вы хотите сохранить значение с объектом. Если, например, Вы реализуете __init__ метод как это:

class Point:
    def __init__(self, x, y):
        _x = x
        _y = y

Ваш x и y параметры были бы сохранены в переменных на стеке и будут отброшены, когда init метод выходит из объема. Установка тех переменных как [1 111] и self._y наборы те переменные как члены Point объект (доступный в течение времени жизни объекта).